對比國外的寵物診療行業，資本的進入，大量的資本催生行業快速發展，一大批寵物診療連鎖企業應運而生。近幾年，國內的連鎖診療企業得到了快速發展，行業由極度分散的時代，已隱隱有步入群雄逐鹿的局面勢頭。
筆者認為，寵物診療行業因其關乎寵物生老病死養的剛性需求和獸醫專業技術的進入壁壘，伴隨國內寵物數量的快速增長和健康養寵概念的日益普及，具有行業商業價值的切入優勢，未來會是萬億級的行業，必將誕生類似如VCA Antech、Banfield、PetSmart、PetMed等行業巨頭。
隨著行業內一線品牌在市場上整合的速度愈來愈快，2017年，中國寵物診療行業市場將注定風起云涌，群雄逐鹿。
行業現狀：2017整合元年，寵物診療行業群雄逐鹿初顯頭角。
2017年作為寵物診療行業的整合元年，行業的整合速度日益加快，行業收購現象頻發，大型連鎖機構的新擴張速度相對2016年呈現2-3倍的速度增長，收購PS隱隱超過3倍估值。對比發現，高速整合的行業當下，正逐漸趕上美國寵物診療行業的快速擴張發展期。
可以預見的是，未來3-5年內，行業連鎖將持續加速整合，大型連鎖寵物醫院的發展逐漸并軌國際寵物醫院的發展歷程。
禾豐集團貿易板塊3月份流出的一則招聘信息顯示，其集團旗下收購的寵物醫院數量已超過20家，并宣稱集團剛剛起步的寵物事業部快速擴張，目前已初具規模。借助禾豐集團的資本優勢，禾豐派美特連鎖寵物醫院品牌下未來將極快發展為100多家連鎖寵物醫院，為行業市場提供服務。
另有資料顯示，禾豐集團派美特寵物醫院主要位于東北的遼寧和黑龍江地區。
策行是高瓴資本旗下資本最新投資成立的，專注于寵物診療行業的投資平臺，全稱策行投資咨詢有限公司，外商獨資高瓴控制。高瓴聘請中農林德貴教授為特別顧問，2016年底注冊商標品牌寵頤生，收購分院規模20家左右，連鎖子公司包括京冠、愛之都、愛克威、瑞嘉等公司，主要位于東北區域。
可以說，芭比堂和安安是一對孿生兄弟，芭比堂法人代表董軼是行業資深眼科專家，系高瓴顧問林德貴老師的學生。原芭比堂在2015年運營有3家醫院，后高瓴資本進入，外來資本控制了芭比堂的發展，收購和自建(包括寵物店改造)速度加快，分院規模呈幾何倍的增長。
安安則系高瓴資本旗下的高瓴天成參與投資設立，主要面向長江三角區域城市收購寵物醫院，知名寵物食品商比瑞吉資本方上海驊欣工貿也參與投資安安。工商資料顯示，2016年11月份安安寵醫完成A輪融資。
根據官方公告和新聞消息預估，安安的收購連鎖醫院處于40-50家左右，芭比堂60家左右，加上高瓴投資的策行，預計共接近140家左右，都是高瓴等外來資本控制。未來芭比堂、安安和策行是否會進行打包整合運作，這個恐怕只有高瓴等外來資本方知道。
瑞派寵物醫院系上市企業瑞普生物大股東李守軍2012年投資設立，先后收購江蘇派特、曹浪峰、關忠、皇家、我寵我愛等寵物醫院品牌，收購標的規模質量不等，總部設在天津，現經營醫院150家左右，并與多家寵物醫院出于洽談收購階段，存量醫院已于2016年上半年完成統一品牌標志。瑞派寵物的大股東中瑞華普科技有限公司，系瑞普生物董高監控制的企業。
瑞普關聯交易公告顯示，2015年以來，瑞普以6000萬資金分三次注資瑞派，持續加碼寵物診療行業，最后一次交易股價2.63元，PS5.83，交易完成后，瑞普合計持股瑞派16.52%，李守軍間接持股38.42%，原各被收購方老板各持股1%到5%之間，合伙平臺持股8.35%。
據最新瑞普增資瑞派的公告顯示，2015年度瑞派營業收入3,949.09萬元，凈利潤-88.36萬元，2016年上半年營業收入5,584.53萬元,凈利潤267.83萬元。
相對來說，寵福鑫、艾貝爾、貝克史東動物醫院(原思威)在國內的收購和擴建就顯得較為保守，各自經營有20-30家左右的寵物醫院，國內開店速度緩慢，定位為國際和國內高端寵物消費群體。其中貝克史東動物醫院經過一次外部融資之后，2016年在香港和新加坡又收購了11家寵物醫院。
行業土生土長的瑞鵬股份在去年的8月份掛牌新三板，成為寵物診療行業的第一股，拓寬了其對外融資的通道，采取自建為主兼顧收購的直營連鎖模式。后又參股北京美聯眾合，強強聯合，依托美聯眾合在華北區域的技術高地勢能，獸醫合伙控股主導的瑞鵬股份有了更雄厚的技術和運營實力。
在瑞鵬股份最近一次非公開募股5600萬元方案中，股價20元，對應2015年業績估值PE52.07，超過公認高估值創業板的平均估值。瑞鵬股份的發展甚至引起了國內外頂級投資機構的高度關注，但公司公告未側面披露。顯然，出于未來投融資的長遠發展考慮，瑞鵬股份對資本引入顯得極為慎重甚至是苛刻挑剔。
可以說，在政策監管日趨嚴格的行業大背景下，瑞鵬股份在整個寵物診療行業的財務合規運營合規和資本良性對接層面的過往建設積累有先發優勢，但也面臨許多后起之秀的挑戰。
根據瑞鵬股份最近的年報數據和招聘信息，估計其現有運營連鎖醫院數量在160家左右，財務數據方面2016年營收1.9億，凈利潤接近2500萬。在寵物行業知名企業如佩蒂、中寵和天元等品牌紛紛沖刺IPO上市的行業大背景下，看好瑞鵬股份領跑寵物診療行業沖刺IPO上市的成長價值。
市場現狀：一線城市趨于飽和，二線三線決定規模。
我們知道，寵物診療行業高度分散，進入壁壘極高，寵物診療行業集中度低，大中型專業寵物醫院的比例小，小型動物診所占到了絕大多數，具有較好的硬件設施和人員配備、科室設置健全、具備標準化能提供全部服務的診療流程和操作規范的品牌連鎖診療機構占比不到10%，單店經營功能尚待齊全的小型夫妻診所占到了行業的絕大多數，超過85%。
出于各種綜合原因，雖然寵物診療機構數量在近幾年出現爆發式的增長，但連鎖機構分布具有區域性，連鎖化程度地區差異明顯。
大眾點評統計數據顯示，華北、華中、西南、西北、東北等地區的連鎖機構門店占比明顯低于寵物診療發展較早的華南和華東地區，其中深圳地區的連鎖門店占比、連鎖化程度最高，廣州、南京、上海、成都次之。
打個比方，在華南深圳地區，每2家寵物診療機構中，就有1家歸屬于知名的連鎖品牌，平均每3km(據說已成為一線城市寵物醫院選址金標準)就有1家寵物診療機構，連鎖化程度超過50%，許多知名社區甚至出現多家連鎖醫院競爭運營的火熱現狀。
實際上，對比一線城市，很多二線和三線城市的寵物診療機構的連鎖化程度并不高，連鎖意識并不強烈，依然極度分散，這為行業整合提供了極好的先決條件。在一線城市開店費效比和邊際成本逐漸加大之后，行業大型連鎖機構的主體資源將逐漸從一線城市擠出，填補二線三線的連鎖市場空白。
加上一線城市監管政策的日趨嚴厲和行業發展的階段性需要，對比二三線城市，一線大城市行業自開店速度將逐漸放緩，大型連鎖寵物醫院城市拓展必然逐漸向二線和三線城市進行轉移，城市下沉后的行業連鎖市場迸發著巨量的開發空間。
一線城市趨于飽和，天花板已可預見，未來二線三線城市市場拓展決定行業連鎖品牌的規模。
隨著資本的進入，行業內連鎖品牌新開醫院的運營成熟，加上各品牌方競相加大消費市場教育的投入，寵物診療行業萬億藍海市場將逐漸打開，持續關注連鎖診療品牌醫院成熟后城市拓展下沉后的行業未來。
預測：行業大型連鎖寵物醫院品牌發展方向
1、持續成長盈利和快速復制能力。
2、分院高速拓展擴張的能力。
3、城市拓展品牌市場平穩下沉的能力。
4、行業產業整合，標準化品牌勢能。
5、合規經營和對接資本的能力。
