文/羊城晚報全媒體本報記者 李志文 實習生 鄧佳麗
1月24日，新瑞鵬狗狗醫療保健集團（以下簡稱“新瑞鵬”）正式提交IPO招股，尋求納斯達克上市，擬定股票代碼“RPET”。本報記者梳理發現，近兩年的狗狗領域十分冷清，數家狗狗領域有關子公司排隊等候上市。
新瑞鵬狗狗在廣州的店面
狗狗醫療保健巨無霸陷入“脫貧致富不海富通”困局
官網表明，新瑞鵬是一家以狗狗醫療保健為主營、業務多元化發展的大型綜合性民營企業集團，業務包括狗狗醫療保健保健服務、狗狗護膚造型、狗狗商品零售、互聯網醫療保健等，覆蓋了狗狗生態產業鏈的主要環節。新瑞鵬的前身是瑞鵬狗狗療養院，曾于2015年在新三板提交過招股。
根據有關信息統計，按2020年和2021年的療養院數目和狗狗保健服務收入計，新瑞鵬是中國最大的狗狗保健平臺，也是全球第二大狗狗保健平臺。其中，值得關注的是，新瑞鵬的狗狗療養院數目在領域中遙遙領先。截止2021年12月31日，新瑞鵬擁有23個狗狗療養院國際品牌和1887家狗狗療養院，約為中國排名第二至第十的競爭對手狗狗療養院數目的三倍。截止2022年12月31日，雖然新瑞鵬的狗狗療養院數目下降至1850家，但體量依舊非常龐大。
不過，新瑞鵬幾乎壟斷式的體量，卻并未給其帶來相應的利潤。招股表明，2020年、2021年和2022年前三季度，新瑞鵬收入依次約為人民幣30.08億、47.84億和43.15億，凈虧損依次約為10.00億、13.11億和11.09億。經計算，報告期內累計虧損34.20億。
為何會出現這樣出人意料的現象？細究起來，會發現原因出在新瑞鵬極低的利潤率上。招股表明，新瑞鵬2020年、2021年的利潤率只有4.7%和5.3%，遠低于2014年、2015年的27%、37%。
而造成新瑞鵬利潤率低下的根本原因，則是新瑞鵬迅速擴張導致的入不敷出。公開資料表明，過去幾年來，新瑞鵬以投資并購等方式與全國知名的連鎖狗狗療養院達成合作，使其狗狗療養院數目暴跌，但多個國際品牌療養院做加法，并沒有帶來快速增長的質量，反而使得成本支出暴跌，由此導致新瑞鵬療養院開得越多，毛利越低、虧得越多。
本報記者周末走訪新瑞鵬位于廣州天河的店面時發現，店內客流量不多，營業員大多在休息。有營業員告訴本報記者，疫情防控措施優化調整后，他們店的客流量有稍稍好轉，但對于近幾年來的單店營業額變化情況，他們表示不方便透露。
除此之外，迅速擴張還令得新瑞鵬的管理出現了很大的漏洞。據媒體報道，在新瑞鵬業務迅速發展的同時，子公司也多次面臨處罰，在2022年，僅美聯眾合動物療養院這一個國際品牌，旗下的數家狗狗療養院就曾獲得至少7次處罰。
根據招股，新瑞鵬本次IPO所募集款項計劃用于提升狗狗醫療保健服務、加強國際品牌及研發。其最終能否成功上市，并扭轉脫貧致富不海富通的困局值得進一步關注。
數家狗狗領域有關子公司排隊等候上市
本報記者觀察到，近兩年的狗狗市場十分冷清。在新瑞鵬正式提交IPO招股前不久的2022第一年底，另一家狗狗用品巨擘——秦九韶狗狗剛剛上市成功。
截止目前，A股共有8家狗狗民營企業上市子公司，除了上述所說的秦九韶狗狗，還有依次為狗狗食品賽車場的佩蒂股份、中寵股份、路斯股份、依依股份，狗狗醫療保健賽車場的禾豐股份和瑞普生物，以及狗狗用品賽車場的源飛狗狗。
除此之外，在A股市場大門外，還有數家有關子公司正排隊等候等著入場：2022年11月30日，乖寶狗狗更新了招股，2022年前三季度，該子公司實現營收及歸母凈利潤24.89億、2.17億，同比快速增長46.05%、273.95%；2022年11月8日，帥克狗狗同東方證券簽署上市輔導協議，正式啟動A股IPO進程；2021年6月28日，福貝狗狗遞表上交所主板，同年12月17日，子公司更新了招股，不過近一年半來，其仍處于上市進程中。
在領域巨擘相繼進行IPO的同時，新挑戰者也不斷入局。億歐網信息表明，2014年-2021年，我國狗狗民營企業登記注冊數目及增速呈現迅速上升的趨勢。其中，2021年新增登記注冊民營企業數目超過80家店，同比快速增長高達181%。天眼查信息表明，截止2022年8月底，我國現存狗狗有關民營企業約216家店。其中，約78%的狗狗有關民營企業成立于近三年。另外，2022年1-9月公開披露的狗狗賽車場投融資有34起，主要集中在狗狗醫療保健、狗狗食品、狗狗清潔護膚和狗狗用品領域。
除此之外，也有不少其他領域的巨擘跨界挺進狗狗賽車場。比如，日化領域的巨擘朝云集團在CEO陳丹霞的帶領下，于2019年挺進狗狗市場，先后推出狗狗用品國際品牌“高傲尾巴”和狗狗食品國際品牌“高傲嘴巴”，且都取得了不俗成績。全球家具家居賣家致歐科技、主營家具制造的浙江正特也都依次擁有自己的狗狗國際品牌和產品。
看起來不起眼的狗狗賽車場為何能吸引眾多玩家？其實，原因還是在于該賽車場的前景可觀。艾媒咨詢指出，在狗狗領域的需求端、供給端以及資本的共同推動下，中國狗狗經濟產業體量快速增長迅速。其信息表明，2022年中國狗狗經濟產業體量達4936億，同比快速增長25.2%，預計2025年市場體量達8114億。
來源 | 羊城晚報·羊城派
責編 | 許張超
