9月20日，新西蘭寵物食品出口商ZIWI宣布，同意接受中國私募股權公司方源資本的收購。雙方均未披露此次收購的價格，不過有媒體報道，此項交易對ZIWI的估值約為10.6億美元。
按照這一估值，這次收購不僅是中國寵物行業2021年規模最大的并購，也是中國公司近年來在全球寵物行業規模最大的并購。
全球“買買買”，優質資產價格不高
中國公司在全球寵物行業的收購，近年來并不少見。豪擲千金的買家中，既有寵物行業資深玩家，也有跨界進入寵物行業的異業大咖。
2017年，佩蒂股份收購新西蘭寵物零食公司 PetpalNZ，新希望集團聯合多家投資機構收購大洋洲最大的寵物食品公司 Real Pet Food Company。2018年，中寵股份收購新西蘭NPTC、ZPF兩家公司，后者擁有高端寵物零食品牌ZEAL真致。2021年，中寵股份收購新西蘭最大的寵物罐頭代工廠PFNZ。
雀巢普瑞納旗下美國著名高端犬用寵物食品品牌Waggin’Train，也已被中國寵物企業乖寶集團美國子公司控股收購，并于2021年8月完成運營移交。
打開鳳凰新聞，查看更多高清圖片圖片來源：ZEAL天貓旗艦店
中國寵物市場的蓬勃發展，也吸引了其他行業的“大咖”。收購成為快速進入寵物行業的重要手段。健合集團2020年底收購美國寵物食品品牌Solid Gold素力高，2021年9月又收購美國寵物保健品品牌Zesty Paws，不到一年就完成了在寵物食品行業的產品布局。
從中國公司在全球寵物行業的收購來看，優質資產的價格并不算太高。ZIWI估值約10.6億美元，相當于一家獨角獸公司的估值。不過，ZIWI是新西蘭第二大寵物食品企業，旗下品牌ZIWI 滋益巔峰在《2020年中國寵物行業白皮書（消費報告）》（簡稱“2020年白皮書”）的調研中，在用戶喜愛的進口犬零食品牌中排名第二，進口貓零食品牌中排名第三。開源證券的一份報告顯示，2021年618期間，ZIWI 滋益巔峰在天貓平臺犬零食銷售額排名第六，貓零食銷售額排名第一。此外，健合集團收購Solid Gold素力高和Zesty Paws，總價格也不到8億美元。
“雙贏”成慣例，買賣雙方各取所需
“歸化”中國的寵物公司，獲益顯而易見。中國是全球寵物行業發展潛力最大的市場。被中國公司收購后，這些公司在拓展中國市場時獲得諸多便利。Solid Gold素力高就是一個典型的例子。被健合集團收購后，它在中國市場的布局速度明顯加快。
資料圖：Solid Gold素力高參加展會
2021年3月，Solid Gold素力高全新亮相中國市場。
2021年4月，Solid Gold素力高宣布中國市場全新渠道策略，大貿與跨境、線上與線下同步發力。
2021年5月，Solid Gold素力高宣布簽約劉雨昕為全球代言人，并推出更適合中國市場的高蛋白系列全期魚肉貓糧、小型犬系列全期犬糧新品。
2021年6月，健合集團高端跨境營養保健品免稅項目簽約，Solid Gold素力高跨境保稅中心倉將落戶洋浦保稅港區。
2021年8月，Solid Gold素力高與華南農業大學簽署戰略合作協議，成立“Solid Gold素力高寵物營養研究中心”。
作為買方的中國公司，同樣受益頗多。
一方面，收購為相關公司的業績帶來了不錯回報。2021年1-6月，健合集團在中國內地的收入同比增加6431萬元，而寵物業務在中國內地收入8034.9萬元，成為業績增長的決定性因素。
另一方面，通過收購，相關公司的產業布局也更加完善。中寵股份收購ZEAL真致后，立刻填補了高端市場的空白。2021年收購的PFNZ，則是新西蘭最大的寵物罐頭代工廠，新西蘭排名前兩位的寵物食品企業K9 Natural、ZIWI滋益巔峰，都是這家工廠的客戶。對PFNZ的收購，使中寵的濕糧產能大幅提升。
提升競爭力，行業“洗牌”或加速
中國公司在海外收購的寵物品牌，主要集中在美國和新西蘭兩個國家。在全球寵物食品行業，這兩個國家本身就處于全球領先水平。ZEAL真致、Solid Gold素力高、ZIWI滋益巔峰等，其研發、生產能力和品牌影響力，都已經得到市場檢驗和消費者認可。
中國的收購方并沒有過多參與被收購品牌的研發、生產和管理，而是把更多精力用在為其在中國市場的發展賦能。ZIWI就表示，會保持高質量標準和源自新西蘭的天然寵物營養方法，并為全球范圍內更多的寵主提供服務，原有團隊也將繼續服務于公司。Waggin’Train品牌也仍然由美國團隊全面管理，不過其中國區的總代權將交由乖寶集團旗下貿易公司。
這是讓雙方都感到“舒適”的狀態。被收購方保留了充分的經營自主權，同時又可以在收購方支持下，快速打開中國這個潛力最大的市場。收購方在業績和戰略布局上獲得相應的回報，也不必顧慮面對新行業時的陌生感。
依托于中國母公司，這些品牌在中國市場的業績明顯提升。以Solid Gold素力高為例，2021年618期間，Solid Gold素力高在京東寵物行業高增速品牌中排名第二、進口品牌中排名第三，Solid Gold素力高旗艦店在天貓寵物行業新店中銷量排名第二。2021年上半年，Solid Gold素力高在中國市場同比增長達到64.2%。
國外品牌更加本土化的同時，中國本土品牌為了提升競爭力，也開始整合全球資源。中寵、麥富迪等企業的部分產品，就是在海外工廠生產后進口到國內銷售。2021年剛剛進入主糧市場的新銳品牌未卡，其主糧產品的研發和生產也都在新西蘭完成，然后再進口到國內銷售。
未卡在2021年上市的新西蘭進口貓主糧
競爭水平的提升，將推動中國寵物行業“洗牌”的速度加快。與美國、日本等寵物經濟相對成熟的國家相比，中國寵物市場盡管增速領先，但也存在市場集中度不高、研發能力參差不齊、產品質量不穩定等問題。國外成熟品牌加速進入，本土優質品牌快速成長，將加快寵物行業優勝劣汰的進程，使市場份額向實力更強的企業集中。
2021年美國寵物市場的規模預計超過1000億美元，是全球最大的寵物市場。中國寵物市場的規模約為美國的1/3。在Petfood Industry發布的2020年全球寵物食品行業TOP101榜單上，美國企業包攬前七名，在前三十名中占比達50%。根據上市公司公開數據，中寵股份2020年營收22.33億，在榜單中可以排在第25名左右。這幾乎也是中國寵物企業能達到的最高排名。
寵物經濟的蓬勃發展，并不只體現在消費市場規模上。中國寵物行業仍沒有全球TOP級企業，這和中國作為寵物經濟和農產品“雙料”大國的地位并不相符。加速整合全球資源，在全球寵物產業版圖中占據更重要的地位，同樣是中國寵物企業必須完成的任務。
