證券之星消息，2023年12月8日天元寵物-301335發布公告稱中金銀海(香港)基金有限公司雍興 曾彥凝、孟祥龍、蜂投財富資產管理有限公司陳正標、天鷹資本有限公司張簡一、上海榮晟私募基金管理有限公司林哲、華安證券趙靜、北京資翼商務服務有限公司吳偉遠、上海泊通投資管理有限公司莊臣、上海正心谷投資管理有限公司郝鼎、信達證券涂佳妮 王越于2023年12月8日調研我司。
具體內容如下：
問：天元國內外業務占比情況如何？出口主要合作的客戶有哪些？
答：2023年上半年，公司境外營業收入占比為 51.94%，境內營業收入占比為 48.06%。公司憑借持續、豐富的產品開發能力，高效、可靠的供應鏈管理體系，通過長期、廣泛的客戶服務與優化積累，建立了面向全球市場的銷售渠道與客戶資源。公司已成功進入美國、歐盟、澳大利亞、日本等國際寵物市場，積累了一批優質的下游客戶，如美國沃爾瑪、Kmart US、TRS、Birgma、KOHNN等大型連鎖商超，mazon、 Chewy等國際知名電商，以及 Fressnapf、Petco等大型寵物用品連鎖企業等，形成了長期、良好的合作關系。
問：目前市場競爭格局如何？主要的競爭對手是哪些？自身的核心優勢在哪？
答：公司在寵物用品領域的競爭企業主要包括兩類，一類為單品類寵物用品企業，例如以貓爬架為主要產品的臺州華茂工藝品股份有限公司、天津慶泉寵物用品股份有限公司，以寵物尿墊為主要產品的依依股份、悠派科技；另一類為綜合型寵物用品企業，例如寧波新禾休閑用品有限公司、溫州源飛寵物玩具制品股份有限公司、杭州華元寵物用品有限公司及江蘇中恒寵物用品股份有限公司等。
公司作為國內較早進入寵物產業的行業先行企業，依托于國內寵物用品產業鏈與國際寵物食品供應鏈的比較優勢，經過近二十年的探索、創新、積累，已在優質客戶資源、供應鏈管理體系、多品類產品開發、用品食品協同銷售等方面建立了持續競爭優勢，形成了公司的核心競爭力。-1行業先發優勢與客戶資源優勢國內寵物行業在上世紀九十年代尚處于起步階段，自 2010年左右才迎來快速發展。公司創業團隊于 1998年便開始從事寵物行業，創業初期以寵物窩墊與貓爬架為主要產品，率先進入國際寵物市場；隨著市場覆蓋、客戶數量、團隊規模及開發能力的積累與提升，公司逐步涵蓋寵物玩具、寵物服飾、寵物日用品、電子產品及寵物食品等多品類寵物產品，并不斷開發推出樣式新穎、功能實用、安全可靠、質量優良的系列新品，建立了可全面、持續滿足客戶一站式采購需求的產品開發供應體系。 2009年以來，公司多次獲得中國制造網授予的“認證供應商”證書與阿里巴巴授予的“金品誠企”證書，并于 2011年被中國出入境檢驗檢疫協會寵物食品用品檢驗檢疫分會授予“中國寵物產業優秀企業”，2018年被浙江省寵物用品行業協會授予“行業引領獎”。公司自設立以來始終聚焦寵物產業，經過長期、廣泛的客戶開發與合作服務，逐步積累了具有行業先發優勢、覆蓋全球寵物市場的優質客戶資源。公司合作客戶廣泛分布于歐洲、北美、大洋洲等主要發達地區，其中包括多家國際知名的大型連鎖綜合商超、專業寵物產品連鎖企業及電商企業。-2供應鏈管理及品質管控的優勢寵物用品具有品類眾多、款式多樣、標準化程度較低的特點，客戶訂單普遍呈現產品貨號較多、采購頻次較高的特征，在可靠性、及時性、多樣性等方面對供應商的生產組織供應能力提出了較大挑戰。公司在發展過程中持續加強供應鏈管理體系的建設完善，經過多年的探索積累，逐步形成了高效、可靠的多品類產品供應鏈管理體系，滿足了客戶一站式、多頻次的選購需求；并通過建立基于嚴格遴選、過程檢查、持續考核的供應商準入與管理體系，保障眾多品類寵物用品的可靠、穩定、及時供應。-3多品類產品快速響應開發優勢針對銷售寵物用品的綜合零售商超、專業連鎖企業及線上電商企業等下游客戶普遍傾向于進行一站式、多頻次、多品類的產品采購，公司逐步建立了基本覆蓋全品類寵物用品的設計開發能力，注重從新功能、新主題、新材料、新品類等方面進行產品開發與設計轉化，以此實現對客戶需求、市場動向的快速響應。經過近二十年的發展積累，公司逐步建立了一支覆蓋品類廣、市場響應快的產品開發團隊。公司產品中心將產品開發分為寵物窩墊、爬架、玩具、服飾、牽引、清潔、電子、套裝及其他等九大產品類別，基本實現了對各類寵物用品的全面覆蓋。此外，公司注重設計開發成果的知識產權保護。截至 2023年 6月 30日，公司取得了圖像軟件、電子產品軟件相關軟件著作權 17項，授權專利 280項。其中，專利產品涉及貓爬架、窩墊、玩具、服飾、飲食用品、日用品、電子用品等多類寵物用品。-4產業區位配套與運營體系優勢1完善、豐富的區位配套公司地處浙江省杭州市，借助于浙江省小商品生產集聚地的區位優勢，將核心業務聚焦于產品開發、客戶服務等高附加值環節，通過建立開放式、嚴要求的外協供應商合作配套體系，采取自主生產與外協配套相結合的產品生產組織方式，實現了對國內外下游客戶多樣化、一站式采購需求的快速響應與持續服務，發揮了產業鏈核心企業在市場開拓、產品開發及資源整合等方面的引領帶動作用。同時，隨著國內寵物產業的快速、蓬勃發展，以及電子商務、移動互聯網等信息技術的應用普及，線上銷售已逐步成為我國寵物產品的主要銷售與推廣渠道。公司所在地杭州市的電子商務產業配套發達、人才儲備豐富、創新創業活躍，是公司面向國內外市場發展線上銷售業務、組建電商運營團隊的重要區位配套優勢。2專業、專注的運營體系公司以薛元潮先生為核心的創業團隊自 1998 年開始就專注于寵物行業，逐步積累與組建了豐富、專業的行業經驗和管理體系。在銷售服務領域，公司面向國際與國內市場分別建立了國際與國內專業業務團隊，國際團隊進一步分區域進行市場開拓與客戶服務，并組建了跨境電商銷售子部門，國內團隊則重點發展與運營線上電商業務。在產品供應領域，公司供應鏈中心負責內外部生產的分工協調、原輔材料與外協成品的采購管理、供應商的甄選考核以及產品的入庫保管與出庫發貨等工作，各部門緊密協作，確保公司供應鏈體系的高效、順暢運行，保障多品類產品的有效供應。3用品、食品的協同銷售鑒于國內寵物用品消費處于起步階段，寵物消費以糧食產品為主，公司對境內業務采取了以食品帶動用品拓展國內線上與線下渠道、促進寵物食品與寵物用品協同銷售的發展策略。公司以授權合作銷售國際知名寵物糧食品牌產品為先導，逐步與冠軍公司、雀巢、瑪氏等國際知名寵物食品公司建立緊密的合作關系。主要通過跨境進口、一般貿易渠道進口等方式，面向境內市場銷售國際知名寵糧品牌產品，建立并鞏固公司境內線上與線下銷售渠道。
問：天元出口后，賬款主要是哪些國外幣種？鑒于目前人民幣走勢，如何對回款保值增值？
答：境外銷售主要以美元報價和結算。由于公司境外銷售部分的成本端主要使用人民幣計價，從報價到發貨確認收入期間的匯率波動將影響公司的毛利率水平；同時，從發貨到收款結匯期間的匯率波動將導致公司產生匯兌損益。近年來，人民幣對美元的匯率波動幅度較大，如未來人民幣匯率波動幅度加大，一方面將影響公司產品出口的價格競爭力，另一方面匯兌損益將造成公司業績波動。
為應對匯率波動的影響，公司將積極、及時關注國際匯率變化，采取合理的結算方式。加速結匯速度，并根據進出口業務規模與金融機構適度合作，開展遠期外匯套期保值及相關業務，以鎖定兌匯成本，盡可能降低匯兌損益帶來的影響。
問：天元是否有考慮海外建廠？未來海外工廠布局規劃如何？
答：在立足于國內供應鏈的基礎上，為應對國際環境變化，公司已在柬埔寨設立生產子公司，并將持續推進在東南亞的供應鏈布局；未來，公司將持續推進國際供應鏈布局。
問：海外客戶確定供應商的周期一般多久？
答：不同客戶區別較大，通常大客戶需要各種前期考察到有意向再到驗廠，確定供應商的時間幾個月到一年不等。而有的小客戶則比較短，通過前期詢價、打樣等，就可以下單了。
天元寵物-301335主營業務：公司主要從事全品類寵物用品與寵物食品業務,實行境內境外并重、用品食品協同、線上線下結合的經營模式。公司主要從事以寵物用品的設計開發、生產和銷售業務為基礎,積極拓展寵物食品銷售業務。
天元寵物2023年三季報顯示，公司主營收入15.29億元，同比上升1.29%；歸母凈利潤5221.08萬元，同比下降45.02%；扣非凈利潤4858.47萬元，同比下降52.34%；其中2023年第三季度，公司單季度主營收入5.24億元，同比下降18.74%；單季度歸母凈利潤2164.48萬元，同比下降54.2%；單季度扣非凈利潤1906.99萬元，同比下降65.1%；負債率27.46%，投資收益257.4萬元，財務費用719.39萬元，毛利率17.61%。
該股最近90天內共有2家機構給出評級，買入評級1家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價為27.5。
以下是詳細的盈利預測信息：
融資融券數據顯示該股近3個月融資凈流出517.22萬，融資余額減少；融券凈流入0.0，融券余額增加。
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