圖片來源@視覺中國
文｜深眸財經新聞，作者｜李不知
“氣死我了，答應上門喂食的人放了我猴子！”
好友琪琪向本欄吐槽住宅小區鄰居的“不靠譜”。
今年新年，三年沒有回家的琪琪，在疫情開放后終于可以回江西老家和家人團聚，但是杭州的“貓主子”該怎么辦？
幸好住宅小區群里有鄰居愿意幫忙上門投喂，25元一次。結果等琪琪到了老家，約定好的那位鄰居放了猴子，琪琪只好在住宅小區群里另約他人：
“價格翻了一倍，50一次”！
像琪琪這樣，新年或是假期有小狗喂食、寄住消費市場需求的青年人不在少數。
01 假日前夕的“不實經濟繁榮”每年新年前夕，都是小狗店們的營業巔峰時段。
本欄采訪到長沙一“90后”小狗店趙老板，他告訴【深眸財經新聞】，新年前夕一般會比平時營業額快速增長30%左右，除了零食、玩具等小狗用品銷售量會上升之外，上門喂食、寄住消費市場需求也旺盛。
“今年比去年好些，漲價50%也會有很多客戶寄住，不過我們只接老客戶”，因為小狗店“床位”有限，并且洗護這塊也是“檔期排滿”，人工成本也是翻倍增加的。
支撐起這類街道社區小狗店的，正是好友琪琪這類青年人。
他們大多遠離家鄉，獨自或是和伴侶一起在一二線城市工作，平常社交活動也并不頻繁，下了班回家能夠有小貓小狗陪就很滿足，因此也愿意為小狗花錢。
據小狗輔助治療之父科爾森所言，小狗還能夠滿足人類“愛和被愛的消費市場需求”“感覺自己和他人都是有價值的消費市場需求”，這對于物質上并不匱乏的青年人來說，是無法抗拒的誘惑。
科學研究表明，在與小狗進行互動時，人體會分泌出多巴胺、催產素等神經傳導物，會帶給人愉悅感和幸福感，減輕壓力。
于是，在精神壓力逐漸緊張的現代社會，小狗單純的陪撫慰顯得不可替代。
圖：符一在B2C網絡平臺出售小狗用品的訂單
好友符一向本欄表示，對于自己而言，小貓是一種陪，生活，也是一種責任，也可憐它曾經被棄養兩次。
“只不過和人相處一樣，沒有因為它是小狗我就要玩它，或是因為網上說的是主子就花很多錢”。
琪琪則告訴本欄，只要不生病，只不過養一只小貓花不了多少錢，一個月也就幾萬元錢能搞定。
“既然養了就要負責，這個家沒有它不行了已經”。
或許，對于符一、琪琪這樣的青年人來說，相比一個月幾百的金錢付出，自己從小狗身上獲得的情感消費市場需求更有價值。
行業方面，據艾媒咨詢發布的《2022-2023年中國小狗產業發展及消費者調研研究報告》，2022年中國小狗經濟產業規模達4936億，預計2025年達8114億。
在這樣的基礎下，假日前夕小狗消費市場就出現了“不實經濟繁榮”——這里的不實經濟繁榮，指的是看起來熱鬧實際上吸金能力不足。
不少青年人在假日前夕，會給小狗出售過節物資，比如小狗年夜飯、新年衣服、小狗月餅等等，2023年京東小狗年貨節前夕銷售信息就表明，小狗年夜飯銷售量同比快速增長64%、小狗新年服飾銷售量同比快速增長55%。
但是節日前夕的小狗消費熱情并不長久，大多數養寵人士是普通工薪族，如琪琪和符一一般，一個月的養寵花費也就在幾百以內。
像趙老板這樣的個體商家就表示，只不過并不依靠假日前夕的快速增長的營業額賺錢。
因為門店輻射的地域范圍有限，獲客的渠道也大多是美團這類網絡平臺，此外純粹的門店面積和假日翻倍的人工成本也需要考慮在內。
放到整個賽車場上，似乎也是如此。
上市公司如阿姆布小狗、新瑞鵬等，都處于虧損之中，甚至越擴張越虧損。
02 只賺吆喝不賺錢的千億消費市場去年，小狗經濟賽車場掀起了一波上市潮，先是3月份路斯股份北交所上市，接著8月源飛小狗深交所上市，11月天元小狗、乖寶小狗也是成功IPO。
但只不過，回過頭看已經上市的阿姆布小狗和新瑞鵬，二者都是橫向賽車場里的佼佼者，一個橫向街道社區B2C網絡平臺，一個連鎖小狗醫療機構品牌，成立多年卻依舊陷在虧損泥潭里。
上市前，阿姆布小狗的招股書表明，2019財政年度、2020財政年度及2021財政年度首季，其營收分別為8.04億、7.70億與2.38億，呈逐年下滑趨勢；凈虧損則分別為2.32億、1.76億及4229.9萬元。
上市后，阿姆布小狗的財報信息表明，從21財政年度第二季度開始，每個季度都處于虧損狀態。
圖：百度股市通
盈利本就堪憂的阿姆布小狗，還多次受到監管“警告”。
2021年12月，因股價30個交易日內低于1美元面臨B股風險；去年4月則是，收到美國紐交所信函，稱其在30個交易日前夕、總市值與股東權益均低于5000萬美元，若不能在收到函件后的18個月內符合持續上市標準，則面臨B股可能。
這距離2020年9月上市，不到兩年。
何至于此？
或許阿姆布小狗模式純粹，就注定了其估值的局限性。
最開始，阿姆布小狗是想通過“狗爸爸，貓媽媽”們在網絡平臺交流分享養寵經歷來沉淀使用者，同時建立小狗商品在線銷售網絡平臺變現，后續還增加了下載服務板塊。
但是，從街道社區角度來看，阿姆布小狗2023年私域使用者才突破100萬，活躍買家數380萬，這個數量和亞洲地區養寵人數相比，相去甚遠。
按照京東發布的《2022年中國小狗行業趨勢洞察白皮書》表明，2022年養寵家庭將超1億戶。也就是說，阿姆布小狗網絡平臺的流量占總養寵人數比不到4%。
從B2C角度來看，作為中國第一大小狗B2C，阿姆布小狗2022財政年度全年29.072億的GMV只占到整個消費市場的1.9%。
因橫向B2C網絡平臺，難以撼動綜合B2C網絡平臺的地位。信息表明，在擁有小狗業務的B2C網絡平臺中，淘寶占據60%的消費市場份額，京東以3.7%位列第二，天貓京東等主流B2C占據絕對的榜首地位，擁有64%的份額。
站在使用者角度，出售小狗食品品牌基本固定，出售渠道也會相對固定，影響其選擇的只有價格因素。
顯然，沒有供應鏈優勢的阿姆布小狗同樣也無法和天貓京東比拼價格優勢。
種種因素下，阿姆布小狗股價距離曾經的巔峰已經跌去近85%。
如果說阿姆布小狗所在的小狗用品領域毛利率較低是因素之一，那么新瑞鵬所在的毛利率較高的小狗醫療領域，為何也是愁容慘淡？
財報信息表明，2020年、2021年以及2022年前三季度，新瑞鵬的凈虧損分別為10.00億、13.11億以及11.09億。
三年虧了30多億。
近期，新瑞鵬還想在美股上市，試圖在華爾街重現當年的高光時刻——2020年，新瑞鵬融資數額占到整個行業的近7成。彼時，新瑞鵬估值300億，是A股小狗龍頭中寵股份市值的4.3倍。背后的資方，都是一眾頂級機構，包括高瓴、騰訊、雀巢在內。
當時資本的熱捧可以理解，畢竟201 5年，在小狗零售龍頭中寵凈利率不到5%的時候，新瑞鵬凈利率就已經達到15%。
但現在，想要再次沖擊資本消費市場的新瑞鵬，盈利能力顯然遭到質疑。
03 問題出在哪里？只不過，無論是阿姆布小狗還是新瑞鵬，不管是賣小狗使用者還是給小狗治病，純粹的業務模式并沒有太大問題，消費消費市場需求也在，只是亞洲地區小狗消費市場大環境如此。
圖：琪琪的小貓
表面上看，從社交網絡平臺到短視頻網絡平臺，小狗消費一片經濟繁榮，小貓小狗們大受歡迎，實際上，亞洲地區小狗消費使用率遠遠不夠。
2021年艾瑞咨詢信息表明，我國高線城市養寵使用率為39.1%，低線城市則為12.3%，而這一指標在美國卻高達67%。
使用率不高是其一，其二是我國單只小狗的平均年消費數額低。
據小狗行業白皮書統計，以小狗犬為例，2021年我國單只小狗犬的平均年消費數額為2634元，同比增加16.5%，但相對美國的705美元（約人民幣5094元）還有很大的差距。
正如本欄好友琪琪、符一向【深眸財經新聞】表示，每個月幾萬元就足以覆蓋掉所有費用支出。這也是為什么即便阿姆布小狗推出下載服務，也很少有消費者買單，預存數額平均也不超過3000元。
作為對比，美國Chewy收入超過70%的部分來自‘下載制’服務，其市值接近200億美元。
所以說，不是阿姆布、新瑞鵬不努力，而是消費市場純粹的消費水平還有待提高。
幸運的是，隨著亞洲地區人口結構如結婚率、老齡化趨勢的改變，單身群體把小狗當家人對待，老年人把小狗當子女養，在可預見的幾年內，亞洲地區小狗擁有量還有較大上升空間，尤其是下沉消費市場的使用率，會加速提高，小狗消費市場還會繼續火熱下去。
商家服務端，個性化產品如小狗漢服、小狗奶茶等供應上來，或是小狗醫療的專業人士培養成長起來，參考英美消費市場，還是有足夠長遠的快速增長空間。
2023年的立春即將來臨，只是，作為上市企業，已經面臨兩次B股警告的阿姆布小狗和3年虧損30多億的新瑞鵬，不知還要多久才能等到新春到來。
