文/福布斯中國
隨著杭州天元寵物用品股份有限公司 (以下簡稱：天元寵物) 啟動創業板申購，A股市場寵物概念股家族再次擴容。本次天元寵物（股票代碼：301335）發行價49.98元/股，發行市盈率46.72倍。
天元寵物是國內較早進入寵物用品領域的先行者，公司長期專注于寵物用品和寵物食品領域。其曾在2016年掛牌全國股轉系統，后于2017年5月5日終止掛牌。
天元寵物的核心產品是貓爬架和寵物窩墊，完成了圍繞寵物的穿、住、食、娛、護、行等多場景下的全品類的覆蓋。以貓爬架為例，其功能是拓展貓的日常活動空間，滿足磨爪、玩耍、跳躍等。天元寵物目前以國際市場出口業務為主，所銷售產品主要使用境外客戶提供的品牌，也即貼牌銷售模式。報告期內，公司已成功進入美國、歐盟、澳大利亞、日本等國際寵物市場，積累了一批優質的下游客戶，如美國沃爾瑪、Kmart AUS、TRS、Birgma、KOHNAN等大型連鎖商超，Amazon、Chewy等國際知名電商，以及Fressnapf、Petco等大型寵物用品連鎖企業等。
根據招股書，公司2019-2021年分別實現營業收入10.49億元、14.50億元、18.54億元;實現歸母凈利潤0.87億元、1.14億元、1.07億元。今年1-9月，公司預計實現歸母凈利潤9,000萬元至10,000萬元，較上年同期增長11.10%至23.44%。
2019年度至2022年1-6月，公司境外銷售收入占主營業務收入的比例依次為90.94%、74.08%、72.31%及67.30%，是公司主要的收入與利潤來源。其中，公司第一大客戶Kmart AUS為澳大利亞客戶。由于以外銷為主，營收受到出口匯率影響，且出口退稅對公司利潤有直接影響。以2021年財務數據為準，出口退稅額度為1.225億元。假若在增值稅征收率、產品定價情況等其他因素不變的情況下，如平均出口退稅率下降1%，公司利潤總額將會下降8.33%。
天元寵物在境外也設有多家子公司，其中美國子公司歐塞艾主要負責美國市場的客戶服務，日本子公司日寵聯盟主要負責日本市場的拓展及部分寵物產品的開發，香港子公司元祐寵物主要負責開展寵物食品的跨境進口業務等。
相比歐美發達國家的寵物產業發展，國內寵物產業起步較晚，但發展快速。2019年度，我國寵物行業市場規模已達2千億元以上，近五年來的年復合增長率超過20%，遠高于中國社會消費品零售總額的復合增長率。
根據Euromonitor，2021年全球寵物商品市場（不含服務類）零售規模為1,596億美元。其中，全球寵物用品零售規模448億美元，保持穩定增長。伴隨寵物主對寵物情感等方面關注提升，寵物用品行業將持續增長。天元寵物也加快了國內市場的開拓，并根據國內市場消費與渠道環境，重點發展電子商務線上業務。天元寵物國內銷售主要使用“伊麗”、“小獸星”等自有品牌。
公司本次募集資金用于湖州天元技術改造升級項目、杭州鴻旺生產基地建設項目、天元物流倉儲中心建設項目、產品技術開發中心建設項目及電子商務及信息化建設項目。
天元寵物目前由薛元潮家族掌控，薛元潮、薛雅利為公司實控人。
薛元潮家族很早便進入了寵物用品行業。薛元潮父親薛小蘭、胞妹薛雅利自1998年開始涉足寵物用品行業，先后于1998年10月及1999年6月設立上虞市天元工藝品廠、杭州天元工藝品廠，從事寵物窩墊、貓爬架的生產及銷售業務。由于杭州余杭的經營環境較上虞更為便利，后來上虞業務相關也轉移到杭州天元。
2003年6月，因寵物用品業務發展較好，薛元潮家族為進一步擴大經營規模，進而設立了杭州天元寵物用品有限公司，并將杭州天元工藝品廠相關業務轉移至天元有限，即天元寵物的前身。
現年55歲的薛元潮畢業于吉林大學，創業前，曾任浙江省工藝品進出口公司部門經理。胞妹薛雅利54歲，29歲那年下海創辦上虞市天元工藝品廠。
A股市場寵物相關股有佩蒂股份、中寵股份、瑞普生物、依依股份等。佩蒂股份的核心優勢是寵物咬膠產品；中寵股份則專注犬用及貓用寵物食品的研發、生產和銷售；依依股份涉足寵物衛生護理用品包括寵物墊、寵物尿褲、寵物清潔袋、寵物濕巾、寵物垃圾袋等。瑞普生物業務包括獸用生物制品、獸用藥物制劑、獸用原料藥的研發、生產、銷售。
伴隨寵物主消費能力的提升和養寵觀念轉變，寵物消費升級趨勢明顯。三只松鼠、騰訊、京東等也在逐漸加碼寵物市場。
