國內消費賽道的投資人都在半休假的時候，LV成立了第一只人民幣基金，主要投資方向居然是消費……
據記者了解，LV旗下私募基金L Catterton剛剛完成首只人民幣基金的首關，規模在10億左右。據悉，本期人民幣基金的目標規模約在20億元。
與此同時，L Catterton正式官宣中文名“路威凱騰”，并將路威凱騰人民幣基金一期落地成都高新區。
值得注意的是，歷年來，L Catterton的定位是PE基金，擅長控股收購和buyout，但是L Catterton 在中國募集的這只基金卻以VC為主，超過半數將投資于"0到1"及"1到10"階段的早期公司，其余投資于"10-100"階段的成長期公司。
曾是丸美第二大股東
7年狂賺900%
官網顯示，L Catterton目前在全球五大洲管理6只基金，目前總AUM（資產管理規模）為330億美元。
執中數據顯示，L Catterton Aisa從2012年起進入亞洲，截至目前出手37次，但是在中國的出手次數并不多。因此，在國內的知名度并不高。
2021年3月，在幾乎擠爆的新一輪元氣森林 5 億美元戰略融資中，意外出現L Catterton的名字。不久后，這家機構的名字又出現喜茶 D 輪融資和純天然寵糧品牌伯納天純的投資名單上。
截至目前，L Catterton最得意的戰績莫過于丸美一戰。
2020年7月26日，丸美股份午間發布公告稱，公司股東L Capital Guangzhou Beauty Ltd.(簡稱：L Capital)計劃于2020年8月18日至2021年2月13日期間減持公司股份不超過2406萬股，計劃減持比例不超過6%。
L Capital為LVMH旗下投資基金，而丸美是L Capital國內投資的唯一美妝品牌。在股東結構方面，L Capital共持有丸美3600萬股，占公司當前總股本的 8.98%。
據此前報道，2013年5月2日，丸美創始人孫懷慶、王曉蒲作為轉讓方與受讓方L Capital 簽署的《股份轉讓協議》，前兩者以共計3億元的價格，向后者轉讓10%股權，L Capital由此成為丸美的第二大股東。
官宣的那一刻，丸美CEO孫懷慶情緒非常激動，每一句話都離不開新股東，“我們“相愛”三年，今天終于“領證” ，你能說我不開心嗎？？我們是真正的紅娘。”
彼時，孫懷慶經營丸美品牌已有11年。一開始想走高端路線，但是11年過去了，孫懷清仍然覺得丸美還沒有達到高端品牌的水準。因為在他看來，除了進軍各大百貨品牌專柜，進軍中國十大時尚雜志前12頁，進軍絲芙蘭等國際渠道，才是真正的高端表現。只有世界級品牌才能享受這種待遇。
不過，隨著L Capital的加入，丸美順利地解決了“高端大氣、上檔次”的問題。
雖然2019年8月丸美上市，股價一度上漲至90元附近。截至丸美發布減持公告地前一日，丸美股份的股價收在74.7元，L Capital這筆股權價值26.9億元。
換句話說，L Capital在陪跑7年間，持股價值增值近9倍。
穿透股權發現，L Capital的主要股東為L Capital Asia,LLC，是LVMH集團設立的關注亞洲私募股權投資的平臺。L Capital Guangzhou是L Capital Asia為投資丸美股份而設立的有限責任公司。L Capital在2016年與美國私募投資公司Catterton合并，成為全球最大的以消費者為中心的私募股權公司L Catterton。
冷卻的消費賽道
有人逆勢加倉
疫情三年，消費賽道漸冷。
據清科研究院公布的數據顯示，2022年上半年中國股權投資市場投資案例總量4167起，總金額3149億元，投資案例數量與金額分別同比下降31.9%和54.9%。
除半導體和汽車賽道外，大部分行業投資熱度均出現不同程度的下降；其中互聯網、連鎖零售和食品飲料領域投資金額降幅尤其明顯，投資金額同比分別下滑89%、87%和82.6%。
就在消費賽道的投資熱情幾乎跌至冰點的時候，卻仍然有消費類投資機構順利募資，準備大展拳腳。
10月10日，黑蟻資本宣布完成第三期人民幣基金募集，金額高達25億元，此次LP主要由市場化母基金、保險機構以及產業出資人構成，另有政府引導基金臨交割尾期。
而就在頭一天，內向基金（NX Fund）也宣布美元一期消費基金完成首關，將專注新消費領域的早期投資。
公開資料顯示，黑蟻資本成立于2016年，消費是其主要投資領域，曾投資喜茶、元氣森林等消費品公司，產業出資人是黑蟻新基金LP陣容中關注的群體，周大福、泡泡瑪特、海倫司等消費企業均在其列。內向基金則成立于2020年，由FA機構“穆棉資本”聯合發起設立。
在當下市場環境下募集人民幣，有著30多年消費投資經驗的L Catterton給出的解釋是：中國快速、高質量發展的消費市場持續需要優質的投資，以及促進整個產業鏈的提升與擴大。
而反觀過往打法，中國消費品牌出海或許是L Catterton關注的大方向之一。
路威凱騰人民幣基金主管李晶表示：“中國作為全球第二大商品消費市場，市場規模優勢顯著，伴隨消費結構的持續升級，路威凱騰長期看好中國消費行業的發展，此次在中國成立我們的第一支人民幣基金，也代表我們將在未來為中國培育出更多能夠在國際市場占據一席之地的品牌。我們期待幫助被投企業與合作伙伴共同完成全球范圍內產業資源的嫁接，上下游商業資源的落地，并在全球范圍內積極建立國際生態合作。”
責編:高帥 | 審核:李震 | 總監:萬軍偉
（來源：中國基金報）
