又一家寵物用品公司擬登陸A股市場。
近日，江蘇中恒寵物用品股份有限公司(下稱“中恒寵物”)向深交所遞交了招股說明書，擬在創業板上市。
本次IPO，中恒寵物計劃募資4.8億元。其中，2.13億元用于年產8億片寵物衛生用品新建項目，1.7億元用于年產800萬套寵物家居用品新建項目，4542萬元用于研發設計中心新建項目，5000萬元用于補充流動資金項目。
IPO日報發現，與其他寵物公司相似的是，中恒寵物同樣存在著自有品牌較弱、依賴代工業務的情況。
毛利率波動大
據悉，中恒寵物成立于2009年，是一家專業從事寵物用品設計、研發、生產和銷售的高新技術企業，主要產品包括寵物衛生清潔用品、寵物家居休閑用品等，具備寵物用品領域多品類綜合供應能力。其中，寵物衛生清潔用品主要包括寵物尿墊、寵物清潔袋等。
中恒寵物圍繞寵物衛生清潔、家居飲食、娛樂休閑、戶外旅行等日常活動形成了豐富、多元的產品體系，建立覆蓋境內與境外、線上與線下的銷售網絡。與PETSMART、亞馬遜、沃爾瑪、CENTRALGARDEN、CHEWY、PETCO等企業建立穩定的戰略合作關系。
本次發行前，仇斌持有中恒寵物41.6597%的股份，為公司控股股東、實際控制人。
財務數據方面，2018年-2020年以及2021年上半年(下稱“報告期”)，中恒寵物實現的營業收入分別為8.55億元、9.62億元、10.68億元、5.5億元;凈利潤分別為-252.2萬元、3419萬元、9426.6萬元、3548.55萬元;扣非后歸母凈利潤分別為-1520萬元、4280萬元、9135萬元、3093萬元。
可以看出，公司的業績逐年增長，且在報告期內還實現了扭虧為盈。
但與此同時，公司的毛利率波動明顯。報告期各期，公司主營業務毛利率分別為14.41%、22.08%、22.94%及18.79%。
對此，中寵股份解釋稱，公司產品毛利率受宏觀經濟形勢、國際貿易局勢、行業競爭狀況、原材料價格變動等多種因素影響。
按不同產品來看，公司產品包括寵物衛生清潔用品、寵物家居休閑用品、寵物食品。此外，公司還擁有寵物用品貿易業務。
其中，寵物衛生清潔用品、寵物家居休閑用品為公司核心產品。報告期內，公司來自寵物衛生清潔用品的收入占比分別為53.66%、47.95%、46.88%、41.67%，占比逐漸下滑;寵物家居休閑用品的收入占比則從2018年的40.25%增長至2021年上半年的48.93%。
9成收入來自境外
需要指出的是，公司寵物用品主要以ODM/OEM 等業務模式為主，銷售給亞馬遜、沃爾瑪、PETSMART、CENTRAL GARDEN、CHEWY、PETCO 等主要客戶的產品主要使用客戶指定品牌。與此同時，“MPETS”、“ZHONGHENG”等自有品牌產品銷售金額及占比較小。
報告期各期，公司ODM/OEM產品銷售收入占主營業務收入的比例分別為 89.86%、91.32%、91.10%和 85.46%，占比較高。
正因如此，公司產品銷售以境外市場為主，主要銷往北美、歐洲等多個國家和地區。
報告期各期，公司境外銷售收入占主營業務收入的比例分別為94.39%、95.60%、95.82%及 96.66%，其中向美國客戶的銷售收入占主營業務收入的比例分別為 83.91%、85.04%、84.72%和 81.16%。
由于公司產品銷售以出口為主，主要以美元報價和結算，人民幣對美元匯率的變動將導致公司產生匯兌損益。報告期內，公司匯兌收益金額分別為 503.25萬元、226.43萬元、-2057.60萬元和-490.78萬元，占當期利潤總額的比例分別為 180.90%、4.57%、-18.39%和-11.93%。后續如果人民幣對美元匯率大幅波動，將可能對公司經營業績產生不利影響。
報告期內，公司主要客戶為亞馬遜、沃爾瑪等全球知名的綜合性零售商及PETSMART、CENTRAL GARDEN、CHEWY、PETCO 等專業從事寵物用品銷售的零售商及品牌商，主要客戶較為穩定。 報告期各期，公司對前五名客戶的銷售收入占當期營業收入的比例分別為55.78%、61.6%、67.36%及 67.13%，客戶集中度較高。
對此，公司也指出，若公司核心客戶在經營上出現較大風險或其采購政策發生重大變化，公司將面臨銷售收入減少及利潤下降的風險。
