第一節行業概況
一、寵物行業概念
寵物行業是指涉及到寵物食品、寵物醫療、寵物服裝、寵物窩籠、寵物用品等與寵物有關的所有行業。世界上最早的寵物食品誕生于1860年，由美國電氣工程師James Spratt發現并發明。
1922年，在美國，寵物食品業——馬肉寵物罐頭在美國實現工業化生產，1957年，經膨化工藝制造的寵物干糧食品誕生，并應用至今。這標志著寵物行業由最初的零散式狀態，完全進入了工業化生產階段，實現了最初的寵物行業產業化。
二、寵物行業產業鏈
圖表1：寵物行業產業鏈
1、產業鏈上游：活體養殖和交易
寵物行業上游分為寵物養殖和活體交易，整體市場較為分散，尚未形成大規模規范化供給。在寵物養殖方面，中國目前并沒有大規模的專業機構，也不存在一個統一規范化的供給渠道；在活體交易方面，我國44%的寵物狗和25%的貓來自于購買，有很大的市場需求，但是商業化規模銷售涉及到繁殖、檢疫、運輸、售后等眾多復雜環節，并且相較于寵物其他細分行業是一個較為低頻的消費類別。
在寵物行業發達的美國，活體購買占比僅占不到全部寵物消費的3%，大部分美國人采用在Shelter領養代替購買的方式獲得寵物，日本的經驗則是在可以保證寵物活體大量供給的拍賣會出現后活體售賣才開始迅速增長，但也多以家庭式小店為主。因此，目前我國活體交易市場比較難單獨支撐起一個大型的連鎖型專業活體交易公司出現，更適合作為寵物服務店或寵物綜合類平臺的一個項目出現。
2、產業鏈中游：寵物產品
寵物食品是中游的重點行業，國內寵物食品品牌發展迅速，集中度有待進一步提升。中游主要是寵物相關產品，涉及寵物食品和寵物用品。其中寵物食品屬于寵物剛需，是我國寵物行業消費占比最高的一個分類，2020年寵物食品（主糧+零食）的市場份額達到53.7%，寵物用品僅為13.6%。
我國的寵物食品市場以前被瑪氏和雀巢把控，但隨著國內品牌的發展，2020年我國寵物食品Top10品牌中瑪氏和雀巢僅分別占市場的11.4%和2.2%，其他8個品牌均為國內品牌，總占比為17.5%。日本寵物食品發展初期也是被外國品牌把控，隨著日本國內品牌的發展，目前寵物食品Top10品牌中,7個為日本國內品牌，總占比達到30.4%，對比來看，我國頭部國產寵物糧公司市場集中度仍有提升的空間。
圖表2：中國各寵物細分行業市場份額比例
3、產業鏈下游：寵物服務
寵物產業鏈下游主要是寵物相關的后續服務，涉及寵物醫療、寵物美容、寵物保險以及寵物培訓等。寵物醫療和寵物美容是寵物服務類別里占比最高的兩項消費，合計占比91.4%，其中寵物醫療一項就占了73%，是寵物消費中消費第二大的領域。2020年中國的寵物醫療市場規模為334.5億，美國的寵物醫療市場規模為314億美元（約合人民幣2041億元），按照中美貓狗數量大致比例來算（美國18390萬只，中國10084萬只），中國的醫療市場規模未來可以超過1000億元。
圖表3：2020年中美寵物行業細分占比
第二節寵物行業現狀
一、寵物市場規模
1、寵物數量增長速度變緩
2020年我國的寵物貓狗數量已達到1.0085億只，但近幾年的增長速度變緩，2019年寵物數量增長率為8.37%，2020年僅為1.7%，對比美國日本的經驗來看，寵物達到一定數量以后，增長速度有限。其中，狗的數量比去年減少5.1%，貓的數量呈增長趨勢，增長率從2019年的8.6%增長到2020年的10.2%。
圖表4：2018-2020年我國寵物貓狗數量
2、寵物消費市場規模增長迅速。
2010年我國寵物市場消費規模僅有140億，2020年已達到2065億，復合增長率高達30.9%，除2020年疫情影響外，近10年增長率大部分都維持在10%以上。
圖表5：2010-2020年我國寵物（犬貓）消費市場規模
3、我國寵物市場規模未來測算
2025年，我國的寵物市場規模預計將達到6490.9億人民幣。市場規模估算方法：家庭總數量*寵物家庭飼養率*家庭平均飼養數量*單寵消費。
（1）家庭數量：根據第七次人口普查數據顯示，2020年我國共有家庭戶49416萬戶，我國近10年來家庭數量年均增速為2.1%，將未來5年家庭數量每年增速設定為2%；
（2）寵物家庭飼養率：相比于歐美國家悠久的飼養寵物的歷史，我國歷史上沒有飼養寵物的文化習慣，寵物飼養率很難達到50%以上；但我國仍處于寵物發展的快速增長期，根據過往幾年增長情況，假設我國未來5年內家庭飼養率以每年1%的值增加；
（3）日本戶均養寵數量約為1.5，我國從國情和文化上來講更接近于日本，所以用戶均1.5只的數據；
（4）2019年單寵消費增長率為10%，我國寵物市場處于快速增長期初期，所以設定之后寵消費增長率從10%開始，每年以2%遞減。
二、行業機遇
1、老齡化程度加深促使寵物行業需求增加
我國現階段寵物主多為年輕群體，未來老年人養寵將成為市場新的驅動因素。我國養寵數據表明，養寵人數最多的集中在80、90后人群，對比日本寵物發展歷史來看，養寵的潮流是從陪伴的需求開始的，也是從中青年人慢慢轉移到老年人養寵潮流的，現階段我國年輕人飼養寵物的比例遠大于老年人，這說明我國的養寵潮流還處于成長初期，潮流的發展階段是慢慢從年輕群體向高年齡群體發展的，未來老年人飼養寵物的比例會大幅上升；1990年我國65歲以上老年人比例為5.57%，2020年我國的老年人占比已達到13.5%，隨著人口老齡化程度不斷加深，我國寵物市場還將繼續大幅增長。
圖表6：2018-2020年我國養寵人群年齡結構變化
2、單身人群增多增加寵物市場規模
隨著結婚率降低，孤獨經濟成為未來驅動寵物市場增長的又一因素。根據《2020年寵物行業白皮書》對養寵原因的調查，34.9%的養寵人群表示是因為“精神寄托，豐富情感生活”，陪伴成為養寵最主要的原因。2020年我國養寵人群中，單身人群占比32.8%。2015年我國結婚率為9‰，2019年我國結婚率降為6.6‰，結婚率大幅下降，離婚率則從2015年的2.8‰增長到2019年的3.4‰，單身人群增長迅猛，未來單身人口比例的增加會促進寵物市場的進一步增長。
圖表7：我國養寵人群家庭情況
圖表8：2015-2019年我國結婚率及離婚率
3、貓經濟崛起
我國寵物市場正在經歷由狗主導到貓主導的風格轉變，未來貓經濟會給寵物市場帶來更多的增長。2020年我國寵物狗數量5222萬只，相較于2019年減少5.11%；寵物貓數量4862萬只，比2019年增加10.2%，貓的數量目前小于狗的數量，但增長率大于狗。從養寵人群來看，2019年開始，養貓人數已超過養狗人數，養貓人數由2018年2258萬增長到2019年的3669萬，養狗人數從2018年的3390萬人降到2019年的2451萬人，2020年養貓人數仍高于養狗人數。
根據美國和日本的經驗來看，寵物行業發展后期寵物貓的數量都會超過寵物狗的數量。不需要遛且對空間需求更小都促使更多人選擇貓作為寵物。
圖表9：2019-2020年我國貓狗數量變化（萬只）
圖表10：2018-2020年我國養貓狗人數變化
4、單寵消費增長空間大
中日美三國單寵消費金額差距較大，未來增長空間大。2019年，日本單寵消費額為8.45萬日元（約合人民幣5348元），美國單寵消費額為561美元（約合人民幣3929元），我國單寵消費額僅為2041元。
對比中美寵物消費占個人消費支出比例來看，2018年我國寵物消費占居民總消費比例為0.42%，相當于美國70年代初期的占比，2020年美國寵物消費額占個人消費支出的0.81%，我國寵物消費市場未來有近一倍的增長空間。
圖表11：中日美單寵消費額對比（元）
5、寵物飼養率仍有提升空間
我國養寵家庭滲透率遠低于美國，但略高于日本，增長速度快。1988年美國家庭養寵滲透率為56%，2020年養寵滲透率增長為70%，32年時間僅增長14%；2020年日本犬的飼養率11.85%，貓的飼養率9.6%，近5年來飼養率相差不大。2015年我國家庭養寵滲透率為10%，2019年達到23%，4年復合增長率為23.1%，寵物家庭飼養率略高于日本，但不到美國家庭養寵滲透率的50%，仍有提升空間。
三、競爭格局
1、競爭格局分散，國產化正當時
目前國牌迭起，份額不斷被瓜分，寵物食品市場CR10僅為30.5%，和成熟市場美國（76.9%）和日本（77.1%）相比，分散程度高。美國食品巨頭瑪氏占據10.5%的份額，旗下品牌有皇家、偉嘉和寶路等。國產品牌瘋狂的小狗、比瑞吉、伯納天純、麥富迪等分別占據1%-2.5%不等份額。以日本為鏡，過去十年內CR10提高了10pct，主要是尤妮佳（+2.7pct）、稻葉（+8.1pct）等本土龍頭品牌市占率大幅度提升。
前十大公司占據狗糧市場35.4%的份額，其中7家都是國內企業，合計市場份額24%。但貓糧市場中，份額排名前十的公司一半為國內企業，然而合計市占率僅一成，絕大部分市場仍被海外公司占有。我們認為，主要原因在于，貓以肉食為主，國產貓糧在原材料端并沒有成本優勢，而國牌定價以性價比為主，高成本和低售價下留出的盈利空間減少；加上貓糧對糧食的蛋白質含量和適口性較狗而言有更高的要求，而國內企業的研發水平仍有待提高，因此國外品牌以其技術優勢、品牌知名度以及高毛利帶來的渠道與營銷拓展空間搶獲市場先機，成為大多數貓狗的“第一口糧”。
圖表12：中國狗糧市場競爭格局（單位：%）
圖表13：中國貓糧市場競爭格局（單位：%）
3、價格端，海外品牌占據了我國寵物食品高端及以上市場
以主糧市場為例，定義13元/500g以下為經濟產品，13-30元/500g為大眾產品，30-40元/500g為高端產品，40元/500g以上為超高端產品。大部分國產品牌都定價在13-30元/500g這一區間。而高端和超高端市場基本由海外品牌皇家、渴望等占領，近些年開始出現國產品牌面孔，如倔強的嘴巴、玫斯等。此外，瑪氏在各個價格帶都布局了不同的品牌和產品，全面覆蓋了各層級消費需求，以此提高市場競爭力。
4、寵物用品市場集中度極低，品牌對購買決策影響力低
我國寵物用品市場高度分散，CR10為11.3%。市占率排名第一的森森集團僅擁有2.7%的份額，其產品以智能魚缸及配套設備為主。同樣，成熟的美國CR10也只有32%，日本為16.2%，均未形成規模較大的領軍品牌。市場上充斥著大量同質化產品，品牌在寵物主的購買決策中影響甚微。
圖表14：寵物用品市場競爭格局（單位：%）
第三節寵物行業發展趨勢
一、貓經濟崛起
從時間成本看，養貓更省時省事，隨著中國寵物消費群體從70、80后轉到95后、00后，消費群體懶、宅、忙，生活節奏快，養犬做不到一天兩遛，帶來貓經濟、云吸貓的崛起。從喂食成本來看，貓的食量是狗的1/3，盡管貓主更舍得花錢，但從消費金額支出看，養貓成本低于養犬。受制于中國人的居住環境和人均住房面積，限制了養犬的能力，尤其對房價高企的一二線城市不適合養中大型犬。隨著中國的城市化進程，各地紛紛出臺限制養犬政策，犬會帶來安全、犬吠、異味等問題，受到市政市容管理部門約束，而貓砂和定期使用驅蟲劑能夠解決養貓帶來的衛生問題。
貓咪數量增長更快，數量占比提升，更多新晉貓咪主人（23%vs新晉狗主16%）；養貓精細化程度更高，貓咪主人為愛寵購買更豐富的商品，日用和玩具類目滲透率顯著高于狗主人對相應類目；貓主為愛寵挑選的食物也更精細和多樣化，貓主人購買罐頭和凍干糧的比例更高，而狗主人更多偏好購買通用糧。
二、國貨潮
國產品牌已經從中低端寵物糧、寵物零食、寵物用品等低門檻品類撕開了寵物行業的防線，并取得一定地位，未來隨著國貨品質提升、寵物主對國牌的開放態度、養寵理性化以及下沉市場發展，國產品牌將迎來更多的發展機會。
寵物用品的細分類目上，消費者更傾向于購買國產和只購買國產的比例高于主糧和零食類目，寵物用品方面，國產品牌憑借高性價比、更懂中國寵物主需求等優勢受到寵物主的喜愛。消費者在購買水族和異寵用品時對品牌的關注度相對較低。低線城市對國產品牌偏好度更高，尤其在主糧、零食、貓狗出現和洗護美容用品等類目上。
隨著資本的進入和國外高質量品牌的涌入，激發了國內市場有序競爭，促進國產品牌茁壯成長。國貨的高性價比、商品品質能滿足寵物主需求，會獲得越來越多理性養寵人的選擇，國人支持國貨的心理也助力了國貨的崛起。此外，市場下沉趨勢給國產品牌帶來了更多增長空間。另外，進口品牌的有效期和供貨的穩定性限制，也給了國產品牌更多的發展機會。
三、養寵下沉
隨著中國城鎮化進程的發展，低線消費者養寵意識進一步提升，三到五線的低線城市家庭養寵滲透率達12.3%，但與一線新一線和二線為代表的高線城市尚存一定差距，隨著養寵家庭滲透率進一步提升，更大基數的低線人群將加入養寵隊伍。
四、醫療線上化
線上醫療服務整體滲透率尚低，體驗最多的是線上購買線下使用的服務形式，主要以疫苗為主，未來預防醫學可以做成線上購買線下使用的標準化產品；線上診療（遠程問診）目前滲透率較低，但未來的使用意愿排在第二位，隨著互聯網醫療的逐漸完善，線上診療作為線下的一個重要的引流方式，未來將會有很大發展空間。
五、服務多樣化
隨著寵物主收入提升和消費升級，寵物主對于寵物服務的需求不斷增加，從購買滲透率看，寵物服務購買滲透接近六成，從購買頻次看，每季度3.3次，月均1次+，緊隨剛需的食品類目之后。寵物服務的形式和內容也在不斷的細化和創新，除了常規的洗美之外，還出現了寵物訓練、代遛、代養、高端寵物酒店、寵物游樂園、寵物攝影、寵物殯葬等。未來隨著寵物主養寵精細化進一步發展，會有更多擬人化的寵物服務出現。
六、全渠道模式
寵物食品用品廠商/代理商理想的渠道模式是“線下做品牌，線上贏銷量”。線上可以跨越地域障礙，讓產品直面更多的消費者，對于小品牌和一些進口代理品牌，電商為其提供了快速觸達消費者的機會。以提供寵物生活服務和醫療服務為主的寵物店和寵物醫院也在摸索全渠道的發展方式，通過線下獲客，開發自有小程序向線上引流，再經過線上向會員推廣寵物食品、用品和服務卡券等，線上的服務卡券、疫苗、在線問診又需要通過進入線下門店才能實現服務，再次由線上向線下引流。
