2022年12月19日湯姆貓（300459）發布公告稱公司于2022年12月16日接受機構調研，易方達基金、深圳中天匯富基金、華夏財富創新、華曦資本、凡興資本、度勢投資、上海遞歸私募基金管理、深圳市前海世傳國際投資管理、深圳金泊投資管理、上海盟洋投資管理、上海楓池資產管理、華富基金、上海丹羿投資管理、蘇州龍遠投資管理、鄭州智子投資管理、鄭州市鑫宇投資管理、鴻運私募基金管理(海南)有限公司、共青城鼎睿資產管理有限公司、渤海匯金證券資產管理、北京泰康投資管理、東方證券資產管理、首創證券、東興證券、珠江人壽保險、中郵人壽保險、太平基金、淳厚基金參與。
具體內容如下：
問：請公司產品線上有哪些新產品？
答：公司具有一支優秀成熟的全球化研發團隊，具有完善的產品研發體系、 豐富的產品儲備，擁有持續的高質量內容輸出能力。 今年下半年，公司推進的湯姆貓家族 IP 新游戲包含《湯姆貓闖樂園》《湯姆 貓時光快跑（Talking Tom Time Rush）》等產品，其中《湯姆貓時光快跑》已于 海外市場上線；推進的新 IP、新玩法的游戲有《彈彈奇妙冒險》《神王角斗》《Sonic Dash Endless Running（暫譯名音速快跑）》《Sonic Dash 2 Sonic Boom（暫譯 名音速快跑 2）》等。其中，《彈彈奇妙冒險》由公司國內團隊研發，該產品 已于今年獲得版號并已在國內市場上線運營； 《神王角斗》由公司海外研發團隊 自研，目前已在海外開展測試，同時公司已按規劃提交了該產品的版號申請，后 續將持續調優并豐富玩法；《Sonic Dash Endless Running（暫譯名音速快跑）》 和《Sonic Dash 2 Sonic Boom（暫譯名音速快跑 2）》兩款游戲在中國大陸的 獨家代理運營權已由公司取得，其版號申請已提交，目前正處于審核過程中，公 司將根據版號獲取情況推進產品的上線計劃。
問：請公司版號儲備的情況如何？
答：公司從戰略上堅持在湯姆貓 IP 系列游戲領域中深耕，在《湯姆貓總動員》 《湯姆貓跑酷》《我的湯姆貓 2》等已上線產品長線穩定運營的基礎上，公司將 強化交互、持續出新，推進湯姆貓家族 IP 的新產品研發工作，同時努力推進新 IP、 新玩法游戲的研發與運營，打造第二增長曲線。版號作為國內游戲市場發展的重 要的業務資源，公司高度重視其相關工作。 2022 年度至今，公司分別于 4 月、7 月獲得兩款游戲的版號。根據國家新聞 出版署發布的《2022 年 4 月份國產網絡游戲審批信息》，由公司子公司廣州金科 研發的《彈彈奇妙冒險》獲得版號，該游戲目前已于國內上線運營。此外，國家 新聞出版署于 7 月對外公布的國產網絡游戲審批信息中，由公司旗下全資子公司 杭州哲信信息技術有限公司出版的《飛躍的旅行者》獲得版號。 除了已經上線的《彈彈奇妙冒險》以外，公司已有多款游戲提交了版號申請， 其中包括代理游戲、《Sonic Dash Endless Running（暫譯名音速快跑）》、《Sonic Dash 2 Sonic Boom（暫譯名音速快跑 2）》、《沼澤激戰 2》等游戲。總體而 言，目前公司的版號儲備與申請情況與公司的游戲業務發展計劃相匹配。
問：隨著疫情防控措施的優化，請公司如何預期其對公司業務的作用？
答：隨著 12 月以來，全國疫情防控措施優化的落地，直接導致了居民出行更 為便利，商務出行、物流倉儲、居民消費等經濟活動都將得到一定的恢復。公司 認為雖然短期內，疫情因素仍然影響了一部分人的出行與消費意愿，但從長期來 看，疫情因素將逐漸消退，出行與消費行為將穩步恢復。此外，12 月 6 日中共中 央政治局會議指出，要著力擴大國內需求，充分發揮消費的基礎作用。可以預期， 消費在未來仍然是經濟增長的重要因素之一。 結合公司業務情況，疫情防控措施的優化將對公司線上線下業務產生一定積 極作用。對于線上業務，出行與消費的增長將導致在線商旅等原受疫情影響較大 的行業以及經濟增長預期下其他行業的廣告投放陸續恢復，對于公司線上廣告業 務具有積極影響。對于線下業務，親子休閑娛樂需求的釋放也將對公司擁有的親 子樂園以及正在推進的文旅項目產生正向影響。
問：請公司親子樂園的經營情況如何？
答：公司在規劃與運營室內親子樂園上已經積累了多年經驗，湯姆貓主題樂 園憑借獨具 IP 文化的場景設計、多樣的游玩項目、豐富的活動內容、細致的運營 服務等核心競爭優勢，獲得家長與孩子的喜愛與認可，總體運營情況良好。 公司以“自營+城市合伙人”的雙輪驅動模式積極開展樂園業務，目前已有 10 余家樂園門店開放運營。公司旗下門店抵御住了疫情的沖擊，未有任何門店關閉。 得益于 IP 知名度與良好的運營服務，2021 年公司親子樂園自營門店接待家庭組 數同比增長 28%。2022 年，公司保持了穩步的擴張節奏，位于江蘇響水與杭州未 來科技城先后于 2022 年 6 月、9 月陸續開業。近期，公司完成了多家新店的開業 籌備工作，其中分別位于江西南昌、江西上饒、鹽城亭湖等地的親子樂園將于 2023 年元旦前后正式開業，屆時將進一步擴大公司的樂園布局，提高湯姆貓 IP 品牌影 響力。
問：請公司如何規劃線下業務的發展？
答：公司線下業務的總體戰略是踐行全棲 IP 運營戰略，打造湯姆貓線下消 費品牌，持續提高擴大品牌效應、品牌影響力與品牌情感聯結；力爭線上業務與 線下業務并駕齊驅，流量互補。 具體而言，公司有如下進展與規劃一、經過疫情沖擊，在親子游樂需求強 勁及行業供給出清的雙重背景下，公司將持續擴大湯姆貓親子樂園的布局。公司 目前有多家門店均在籌劃中，預計 2023 年陸續開業。此前，公司對全國眾多地區 進行了市場考察，包括浙江、江蘇、安徽、江西、湖南、福建、重慶、山東等區 域市場，基于考察已經篩選出具有比較優勢的項目，目前正與各方積極推進前期 工作；二、推進大型文旅綜合項目。結合消費者需求、市場與公司優勢，打造具 有市場競爭力、消費受眾群體廣的特色優質文旅項目，使大型文旅項目與樂園業 務共同構成湯姆貓 IP 線下消費的主要場景，分別服務于消費者的市內游樂、假期 出游等不同需求，從而構建更為立體、豐富的湯姆貓 IP 線下消費品牌。三、公司 將緊跟各類創新技術的發展與應用，不斷提高線下業態消費體驗。
問：請公司在教育領域有哪些布局？
答：公司貫徹“寓教于樂，智創家庭幸福”的使命，重視激發兒童的興趣愛好， 培養兒童的反應、精細操作、專注力等綜合能力，傳遞積極的正向價值理念，豐 富少年兒童的精神文化需求。公司旗下湯姆貓親子樂園引入兒童心理學、教育學 專家參與設計與規劃，甄選出系列有助于兒童腦力、智力開發的游戲與課程體系， 開發了多個家長與孩子共同參與的游樂活動與項目，通過家長與孩子合作的形式， 幫助促進親子關系，使親子家庭通過游樂活動提升獲得感和幸福感的同時，鍛煉 了孩子的反應能力、思考能力和動手能力，打造出素質教育的第二課堂。 在兒童智能教育產品領域，公司結合 STEM 教育理念與 R 技術相繼推出 了《湯姆貓 R 學英語》、《湯姆貓 R-Code》、《方糖智能細胞機器人》等寓 教于樂的產品。此外，6 月公司與浙江省北大信息技術高等研究院、科大訊飛股 份有限公司簽署了戰略合作協議，其中三方在合作協議中明確了將在移動互聯網 教育產品開發方面展開合作，三方共同研究、規劃下一代場景化、沉浸式移動互 聯網教育產品，推進人機交互、人工智能研究成果在互聯網教育方面的應用，優 化產品的用戶體驗，并共同推動產品在發行過程中的流量與營銷支持。
問：請公司與汽車企業及生態相關的合作有哪些？
答：公司與小鵬汽車、ITO 等多家新能源汽車生態企業達成了合作，目前 《湯姆貓總動員》、《湯姆貓跑酷》已覆蓋小鵬 P5、小鵬 G3i、小鵬 G3、ITO 問界 M5、ITO 問界 M7、極狐阿爾法 S（HI）等車載終端，其中《湯姆貓總動 員》成為 HarmonyOS（華為鴻蒙系統）新能源車首款車載刷臉登錄游戲。以高質 的內容玩法、創新的互動體驗增添用戶出行樂趣，豐富用戶出行生活，持續拓展 家庭娛樂體驗邊界；《湯姆貓跑酷》已登陸華為智能座艙，華為智能座艙覆蓋的 車型/系列有ITO 問界 M5、ITO 問界 M7、極狐阿爾法 S（HI）、北汽魔方、 長安阿維塔 11（HI）、吉利幾何。
湯姆貓（300459）主營業務：移動互聯網文化產業
湯姆貓2022三季報顯示，公司主營收入12.59億元，同比下降10.18%；歸母凈利潤4.0億元，同比下降33.3%；扣非凈利潤3.85億元，同比下降34.59%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入4.07億元，同比下降16.12%；單季度歸母凈利潤1.09億元，同比下降41.77%；單季度扣非凈利潤1.07億元，同比下降40.61%；負債率38.86%，投資收益1019.49萬元，財務費用6137.63萬元，毛利率94.46%。
該股最近90天內無機構評級。融資融券數據顯示該股近3個月融資凈流入2.34億，融資余額增加；融券凈流入2959.66萬，融券余額增加。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，湯姆貓（300459）行業內競爭力的護城河一般，盈利能力較差，營收成長性較差。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：有息資產負債率。該股好公司指標2星，好價格指標1星，綜合指標1.5星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）
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