寵物用品行業分析報告
作者：海通證券宋麗娜、焦艷、蔡建銘
1寵物行業產業鏈
寵物行業指涉及與寵物相關的所有領域，主要包括寵物養殖、寵物交易、寵物食品、寵物用品、寵物醫療、寵物培訓、寵物美容、寵物保險以及寵物善終等部分。
寵物用品一般定義為直接為寵物購買，供寵物使用的相關產品，主要包括寵物附屬用品（寵物窩墊、牽引器具、寵物餐具、寵物玩具）、寵物清潔用品和寵物服飾等。
寵物行業產業鏈如下：
2寵物用品行業全球市場情況
2.1寵物行業全球市場分布情況：
北美是寵物產業的最大市場，占全球寵物經濟產值總額的 37%。同時隨著亞洲國家經濟水平提高，寵物數量增加，寵物經濟增長迅速，目前亞洲的寵物經濟產值占全球總額與歐洲產值比重基本相當，均在 23%左右。預計亞洲市場寵物經濟產值將在近幾年超越歐洲成為全球寵物經濟第二大市場
數據來源：Europe Economics
2.2美國寵物行業市場情況
美國寵物產業萌芽于100-200年前，目前已是全球第一大寵物經濟大國，全美65%的家庭至少擁有一只寵物。2014年，美國寵物產業消費約580.4億美元，其中寵物用品(包括寵物非處方藥、清潔用品和窩墊)消費占比合計超過32%，預計未來五年仍將以約5%增速發展。
數據來源：美國寵物產品協會（APPA）
美國寵物經濟發展的爆發期是在 21 世紀初期，2004-2007年復合增長率達到6.44%。雖然經歷了 2008 年金融危機，但寵物產業仍保持著4%以上的增長速度。寵物經濟產值占美國經濟總產值 2%。隨著美國單身家庭和老齡人口增加，預計美國寵物數量仍會以每年2-3%左右的速度增長，從而會直接刺激寵物養殖和寵物交易收入的增長和間接帶動寵物產品零售和寵物服務業等細分行業的持續增長。預計未來幾年，美國寵物產業仍將保持4-5%的速度穩定增長。
數據來源：美國寵物產品協會（APPA）
美國知名寵物用品品牌商：
Petsmart、Petco、美國KONG和品譜集團。
2.3歐洲寵物行業市場情況
歐洲寵物市場同美國市場較為類似，已經進入了產業的成熟期。據統計，在歐洲有7500萬家庭擁有至少一只寵物。據估計，2014年歐洲市場的寵物行業，的總產值超過250億歐元，并保有每年2-3%的增長率。2014年寵物行業消費分布中，寵物用品相關產業占據約22%的比重；德國、法國、英國、西班牙、荷蘭和意大利寵物行業消費產值占據了歐洲總產值的68%。銷售渠道方面，歐洲市場與美國市場比較類似，存在著傳統的寵物零售商店，花卉商店，自助商場，還有一些超市和折扣商店進行寵物用品的銷售，近幾年線上和移動端的銷售取得了快速的發展。不同渠道的零售商會選擇不同的產品范圍和產品定位。傳統超市和折扣店會選擇典型的中低端和較高銷量的150-200種寵物用品；專業的寵物零售店則會提供包括食物、玩具、清潔、窩墊等全品類寵物用品。
數據來源：歐洲寵物食品行業協會（FEDIAF）
歐洲知名寵物用品品牌商：
德國Fressnapf、歐洲Zooplus AG(XETRA)、意大利Ferplast、德國Trixie
2.4中國寵物行業市場情況
1999 年，我國真正有效的寵物數量不足4000萬只，到2010年，我國寵物數量已超過1.5 億只，但是與美國、西歐等國家和地區相比，我國寵物家庭占總家庭比重仍然較低。2014年，我國共有4億戶家庭，平均全國擁有寵物的家庭占總家庭戶數約 2.6%，其中北京擁有寵物家庭比例為 7.5%，上海的比例為4.5%。雖然大中城市的寵物家庭比例較高，但二、三線城市比例仍很低，未來幾年飼養寵物的生活方式會逐漸向二、三線城市普及，據預算，我國寵物數量至少以每年 15%的速度增長。
2014年，我國寵物行業市場規模已達300~400億元。隨著經濟的發展和人均可支配收入的提高，居民在寵物身上的消費意愿也將逐步提高，據預測，在未來的幾年，我國寵物行業規模將以每年15%-20%速度高速增長，2015 年，我國寵物經濟市場規模可達約500億元，到 2020年，寵物行業市場規模將達到約1500億元。
目前，在我國寵物用品行業市場中，國外品牌產品占據了約80%的市場份額，國內品牌只占20%的市場份額，隨著國產品牌的崛起和寵物用品行業國產化，國內企業擁有廣大的市場空間和市場潛力。
3寵物用品行業發展趨勢
對于北美等國外比較成熟的市場，寵物用品需求量將實現穩定增長，同時在可預測的未來，寵物用品行業將出現新的利潤增長點。一方面是寵物用品的科技化，在未來將有更多的技術應用于寵物用品中，實現寵物用品的自動化和智能化，如自動喂食器等；另一方面，在寵物用品的設計理念上會有更多革新，比如出現集寵物的實用性、符合寵物主人審美及便利性于一身的寵物用品；第三，在種類繁多的寵物用品中，未來更具有創意的寵物用品將搶占市場先機。面對較為分散的客戶需求，具有銷售渠道優勢的企業和海外自有倉庫的企業將更容易獲得競爭優勢，同時具有明確品牌定位的產品也更容易贏得消費者的青睞。
對于國內寵物用品行業，面對人口老齡化、家庭結構和養寵觀念的轉變，人們對寵物用品的需求將大大增加，將實現行業的高速增長。一方面是寵物用品的多樣化，隨著國內寵物用品行業的成熟和國外品牌的進入，國內市場的競爭將日趨激烈，寵物用品種類的多樣性將大大增加，滿足不同養寵人群的需求；第二，隨著養寵觀念向“寵物就是家庭的一員”轉變，為寵物提供綜合服務的企業將不斷涌現出來，寵物用品行業將會與寵物食品、寵物診斷等近似行業實現緊密結合；第三，在寵物用品的銷售上，占據品牌優勢和渠道優勢的寵物用品企業將更有可能脫穎而出。
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